Certificates - Discount
Voglio investire sulle principali blue chip italiane ed estere e trarre vantaggio dalla stabilità o al moderato rialzo del sottostante fino ad un livello predefinito, senza protezione del capitale investito.
Investire nei Discount Certificates è come acquistare a sconto l’azione su cui vuoi investire; in cambio rinunci a partecipare al rialzo oltre un livello “cap” fissato all’emissione. L’investimento in Discount Certificates ti consente di beneficiare di uno “sconto” sul prezzo di acquisto del sottostante, poiché il prezzo di un Discount Certificates è inferiore rispetto a esso. Alla scadenza del Discount Certificates otterrai un importo di rimborso in Euro pari al valore di mercato del sottostante, ma che in ogni caso non può essere superiore al cap.
I Discount Certificates sono adatti ai tuoi in-vestimenti se hai aspettative di stabilità o moderatamente rialziste sul titolo azionario sottostante nel breve periodo. Non sono strumenti di trading, ma costituiscono un’interessante alternativa all’investimento azionario, da mantenere in portafoglio fino alla scadenza. I Super Stock non prevedono protezione del capitale investito; è inoltre necessario tener conto dei costi di negoziazione applicati dal proprio intermediario.
Funzionamento
Puoi valutare i vantaggi dell’investimento in Discount Certificates rispetto all’acquisto diretto dell’azione sottostante confrontando il rendimento dei due strumenti nei differenti scenari che si possono verificare alla scadenza.
Il grafico riporta un confronto ipotetico tra un’azione Alfa e il Discount Certificates su Alfa con cap pari a 20 EUR e multiplo pari a 1.
Sull’asse orizzontale sono riportati i possibili valori di quotazione dell’azione a scadenza. Il rendimento dell’azione è rappresentato dalla linea continua grigia, quello del Discount Certificates dalla linea rossa. Il valore di rimborso del Discount Certificates dipende dalla quotazione del sottostante rispetto al “cap” dello strumento.
Si possono verificare due scenari alla scadenza:
Confronto dei rendimenti
1. Scenario ribassista
Il prezzo di Alfa alla scadenza è inferiore al cap. Il Discount Certificates rimborsa un importo in Euro pari al valore di mercato di Alfa, moltiplicato per il multiplo.
2. Scenario rialzista
Il prezzo di Alfa alla scadenza è superiore o uguale al cap. Il Discount Certificates rimborsa un importo in Euro pari al livello del cap dello strumento moltiplicato per il multiplo.
Ipotizziamo che il Discount Certificates sia stato acquistato a 18,8 EUR quando l’azione Alfa quotava a 20 EUR. Dal grafico si può vedere come, in caso di ribasso dell’azione, il valore di rimborso del Discount Certificates segua linearmente la performance negativa dell’azione sottostante, mentre il rendimento è superiore rispetto a quello dell’azione, in virtù dello sconto ottenuto al momento dell’investimento. Chi ha acquistato l’azione Alfa subisce una perdita se il prezzo di Alfa è inferiore a 20 EUR, chi ha acquistato il Discount Certificates su Alfa subisce una perdita solo se l’azione quota ad un livello inferiore a 18,8 EUR. Nello scenario di rialzo del sottostante, il valore di rimborso del Discount Certificates è pari al cap e il suo rendimento si mantiene costante. L’investimento in Discount Certificates continua ad essere più conveniente rispetto all’investimento diretto nel sottostante, fino a quando Alfa quota ad un prezzo pari al cap più lo sconto di cui si è beneficiato all’acquisto del Discount Certificates, in questo caso 21,2 EUR. In uno scenario di elevato rialzo del sottostante l’investimento più conveniente risulta essere quello diretto sul titolo sottostante.
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