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Finanza Straordinaria - Programma
MOD. 1/GLI STRUMENTI PER LA GESTIONE DEI RISCHI FINANZIARI AZIENDALI
- Le peculiarità del rischio in una impresa non bancaria
- Rischi puri e rischi speculativi
- Il rischio di variazione del tasso di interesse e del tasso di cambio
- Strumenti e mercati per la gestione dei rischi finanziari d’impresa
- Gli strumenti finanziari derivati (IRS, Opzioni, Forward e Futures) e il loro funzionamento
- Le modalità di utilizzo degli strumenti derivati per la gestione dei rischi finanziari aziendali: applicazioni operative
- Esercitazione pratica sugli Strumenti Derivati
MOD. 2/ LE OPERAZIONI DI FINANZA STRUTTURATA
La Cartolarizzazione (Securitization)
- Struttura e soggetti coinvolti nell’operazione
- La definizione della struttura: l’intervento dell’arranger
- Cartolarizzazione classica e cartolarizzazione “sintetica”
- Le opportunità derivanti dall’utilizzo delle operazioni di cartolarizzazione
- Esempio di un’operazione di cartolarizzazione
Il Project Financing
- Perché finanziare un’operazione in Project Finance?
- L’organizzazione dell’operazione: le parti coinvolte
- L’identificazione e l’allocazione dei rischi del progetto
- La definizione della struttura finanziaria dell’operazione
- Esempio di un’operazione di Project Financing
MOD. 3/LE OPERAZIONI DI FINANZA STRAORDINARIA (M&A)
Le operazioni di Finanza Straordinaria (M&A)
- Le determinanti di un’operazione di Merger & Acquisition (M&A)
- Lo svolgimento di un’operazione di M&A: il ruolo dell’investment Bank
- La Due Diligence
- Scissione e scorpori di ramo d’azienda
- Acquisizione di società non quotate:
- Share Purchase Agreement
- clausole limitative della circolazione delle partecipazioni
- procedimento di acquisto
MOD. 4/ IL CAPITALE DI RISCHIO (PRIVATE EQUITY)
Le operazioni di Private Equity e di Venture Capital
- Ciclo di vita di un’impresa e principali investitori di capitale di rischio
- Overview del Private Equity e Venture Capital
- Seed e Start-up financing
- Expansion financing
- Buy Out
- Il mercato ed il contesto competitivo
- panoramica sugli operatori domestici ed internazionali
- canali di riferimento e le modalità di intervento
- la realtà italiana
- limiti quali-quantitativi delle singole tipologie di intervento in relazione alla realtà italiana
- Il ciclo del Private Equity e Venture Capital
- Origination, Execution, Exit
- Processo di strutturazione di un intervento di Private Equity
- Confidentiality Agreement
- Data room ed elaborazione del piano industriale
- Due diligence
- Negoziazione modalità di cessione d’azienda
- Valutazione dell’impresa da acquisire e rendimento dell’investimento
- Corporate Governance e Exit
- Esempi ed esercitazioni
- Struttura tipica di un fondo di Private Equity
Le operazioni di Leveraged Buy Out (LBO)
- Le operazioni di Merger and Acquisition (M&A)
- perché e quando acquisire un'azienda
- il processo di vendita
- il calcolo del valore e la definizione del prezzo di offerta
- Private Equity e Leveraged Buy Out (LBO)
- Strutture tipiche ed esempi di LBO
- Business Cases di alcuni dei più tipici interventi di LBO:
- Spinout e delisting
- Ricambio generazionale
- Ristrutturazione di azionariato
- LBO con un Operatore di Private Equity
- caratteristiche ed analisi della società Target
- valutazione di Target
- Business Plan di Target
- struttura e risvolti contabili del Leveraged Management Buy Out
- valutazione del rendimento dell’investimento
L’Acquisition Finance
- La struttura tipica dell’Acquisition Finance
- L’Acquisition Finance negli LBO
- Tipologie di finanziamento
- Il Debito Mezzanino: caratteristiche dello strumento
- I Covenants
- Esempi ed esercitazioni di sommario sul capitale di rischio
Contratti di finanziamento e ristrutturazioni del debito
- Revolving/term loan facility agreement: struttura del contratto e clausole principali
- Le ristrutturazioni del debito: piani di rientro, accordi di ristrutturazione e concordati pre-fallimentari
- Il Factoring: cessioni in massa, cessioni di crediti futuri, cessioni spot e programmi di cessione, cessioni con/senza mandato all'incasso e modelli contrattuali per la gestione della solvenza del debitore ceduto
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